证券业净资本总额突破1.6万亿 达历史峰值官网登

"广发证券年初借壳上市,上市目的就是融资,这个目标相当明确."华南一券商分析师指出,券商属于资本密集型行业,所有业务的发展均与其净资本相关,所以券商股的融资并不出人意料.

他说,"其他同行都在往前跑,广发再不跟上,很快会被拉开距离."

广发证券午後报34.18元,涨1.20元,或3.64%.受其提振,其他券商股亦多表现不俗,其中中信证券上涨2.23%.

国泰君安分析师梁静指出,在证券公司监管以净资本为核心,创新业务快速推出的背景下,净资本缺乏已成为制约广发证券发展的瓶颈.与同一等量的海通(600837.SS)和华泰相比,尽管广发的的资金使用效率更高,但其资本规模要远远落後.

据他测算,6月末广发证券的净资产为154亿元,仅为中信证券和海通证券的30.8%和35.8%.

广发证券公司亦在公告中表示,资本规模在很大程度上决定了券商的竞争地位、盈利能力、抗风险能力与发展潜力.将来无论是传统业务还是开展创新业务,都要求有雄厚资本金支持.

广发证券此次所募资金计划用于扩大承销准备金规模,增加融资融券业务准备金,提高自营和资产管理业务规模,加大直接投资、国际业务和股指期货等业务规模.而兴业证券亦较为类似,募集资金将用于增设营业网点,扩大投行业务,开展直投和融资融券等创新业务,提高自营和资产管理业务规模等.

虽然证券业2018年末净资本较上一年末稍有减少,但是前30名的净资本却有微增——共有1.16万亿,同比微增1.12%。更值得注意的是,这30家券商净资本之和占券商净资本之和逾七成。

**券商融资尚难"齐步走"**

国内金融业仍处"跑马圈地"阶段,在快速扩张规模的同时往往需要资本金的补充.相对于国内银行股成批地公布融资计划,券商股的融资近期虽然亦是此起彼伏,但尚难形成一致行动.

中国银行(601988.SS)、建设银行(601939.SS)和工商银行(601398.SS)近期相继公布配股方案,融资规模分别达600亿元、750亿元和450亿元.而农业银行(601288.SS)已完成A+H股的IPO,融资额逾1,500亿元,有望成全球史上最大的IPO.

深圳一券商分析师指出,这两年银行业的天量放贷,使得银行的资本充足率明显下降,全行业都急需补充资本金;但各家券商的融资欲望却是不同的.

他并认为,在国内前十大券商中,中信证券因近期计划出售旗下中信建投和华夏基金的控股权,估计将获近200亿元资金,短期内"不差钱";海通证券手中亦有大量闲余资金,短期内可能也不会有融资想法.

根据中国证券业协会的数据,中信证券和海通证券名列去年末国内证券公司净资产排名前两位;广发证券排名第六位.排名第三和第四的招商和光大证券已于去年下半年完成IPO融资.

另据业内人士透露,去年净资产排名第八和第十位的国信证券和银河证券的IPO计划已在紧锣密鼓地推进,或会在下半年实施;而排名第五的国泰君安和第九位的申银万国,亦有上市打算.

--审校 张喜良

非上市公司也在筹谋拥抱资本市场,比如世纪证券、民生证券、英大证券等。6月5日,世纪证券的增资扩股计划被披露,拟募资42.54亿元,第一大股东前海控股和第二大股东厦门国贸等股东拟分别以自有资金按照各自股比向世纪证券增资。

兴业证券和山西证券IPO计划已渐行渐近,兴业证券拟至多发行2.63亿股A股.广发证券周二则公布了至多180亿元人民币的再融资计划.稍早,长江证券(000783.SZ)亦公布了增发6亿股筹资不超过90亿元的计划;而西南证券(600369.SS)的60亿元再融资方案已获中国证监会核准.

近日,广发证券150亿元的定增计划因市场环境和融资时机变化等因素而宣布终止,但更多券商正积极通过资本市场增强资本实力,以谋求更多发展机会。在科创板推出并试点注册制背景下,具备资源与资本优势的券商将占得先机。

基于今年股市走势较弱,不少分析师对于主要依赖经纪业务的券商股的评级偏谨慎,例如国信证券近期仍维持"中性"评级;国金证券近期将评级由"增持"调整为"持有".不过国泰君安最近报告认为,广发证券增发将明显提升其长期盈利能力,维持"增持"评级,目标价格36元.

证券时报记者获取的最新数据显示,截至4月末,131家证券公司净资本为1.62万亿元,该规模为历年峰值。

* 业内预计中信和海通短期融资需求弱

本文源自证券时报

作者 林琦

2018年的净资本规模前三名与去年一致,国泰君安依然为净资本之王,净资本规模为1041.42亿元,较前一年度末减少110亿元;中信证券974.99亿元的净资本较前一年末增加56亿,双方净资本规模差距缩小。

* 资金需求强弱不同,券商融资难以形成"齐步走"格局

除了已经完成的IPO和再融资,还有多家券商补充资本金工作在进行中。记者梳理发现,去年以来,至少有包括海通、广发、国信、建投、兴业、第一创业以及中原证券在内的7家券商启动定增事项。

* 分析师对券商股评级仍偏谨慎

值得一提的是,华泰证券、申万宏源(含申万宏源西部证券)去年均完成了上百亿增资扩股,净资本排名均有所提升,在2018年末位居第四名和第五名。

中国证券市场的逐步开放,亦让国内券商危机感挥之不去.毕竟相对于海外同行,国内券商的实力尚属弱小.根据数据,中国最大券商中信证券(600030.SS)全球市值排名第三,但去年底其净资产仅为排名第一的高盛的九分之一.

另外,海通证券去年4月份披露的200亿元定增预案已于今年4月26日获股东大会审议通过;第一创业和中原证券于4月份发布了定增预案,分别募资60亿和55亿元,均已获股东大会通过;中信建投今年初披露了130亿元定增预案尚待落地;另外,中信证券因引入战略投资者发布的134.6亿元定增也已获股东大会通过。

* 监管以净资本为核心,券商融资成必然趋势

截至2018年末,证券业净资本排名提升最大的券商为开源证券,一年内提升15位至72名。这一年,开源证券在从新三板摘牌前,完成了17.56亿元的增资扩股。

虽然国内券商业的大浪淘沙过程已持续了数年,竞争格局初定,但传统业务的扩张及新业务的开展令券商对资本的渴求一直"高烧不退",预计未来国内券商的上市及再融资还将持续不断,但难以形成"齐步走"格局.

净资本的多少与券商能从事的业务范围直接挂钩,在佣金率持续下滑,经纪业务收入到达天花板,信用业务、自营业务等逐渐成为券商盈利的重要贡献点之后,券商资本实力的重要性愈发重要。

自去年8月起,光大证券(601788.SS)、招商证券(600999.SS)和华泰证券(601688.SS)已相继登陆资本市场,分别融资逾百亿元;而国元证券(000728.SZ)去年底亦完成定向增发,融资99亿元.

净资本实力:

上海8月3日电---除商业银行之外,中国金融业融资浪潮亦蔓延至证券公司.兴业证券及广发证券(000776.SZ)等大中型券商近日相继抛出融资计划,凸显国内券商借助资本市场壮大实力的决心.

启动补充资本金工作

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