金沙澳门官网网址避险魅力减 选择权市场看空美

* 俄罗斯小麦出口禁令的影响将扩大

记者 Gertrude Chavez-Dreyfuss 编译 龚芳

* 小麦生产国货币料将获得提振

纽约8月24日电---在更多迹象显示全球经济复苏下,美元在选择权投资人心目中的避险魅力相形失色,而这也印证在现货美元一路走疲的景象上.

* 小麦出口国加拿大及澳洲料将受惠

根据资料,选择权风险逆转指标显示市场看空美元兑欧元走势;风险逆转指标为投资人据以研判汇率偏多或偏空的选择权市场指标.

纽约8月6日电---俄罗斯遭遇130年来最严重旱灾打击,下令禁止小麦出口,分析师表示,此举可能为押注加元及澳元升值的投资人带来丰厚获利.

ICAP数据显示,欧元短至长期风险逆转指标均倾向欧元买权及美元卖权--三个月及一年期风险逆转指标周一时分别为0.1及0.15.

基于中国制造业强劲需求,投资人原本便看好大宗商品生产国更能够渡过全球经济危机,而本周俄罗斯宣布出口禁令,让谷物生产国成为更热门的投资标的.

风险逆转指标若呈现正数,意味着同一标的买权波动度超过卖权,意即有更多市场人士押注某一货币会升值,而非贬值.

根据美国农业部资料,俄罗斯为全球第三大小麦出口国,但已下令8月中至年底禁止出口谷物,小麦价格受此影响升至近两年高位.

"美元卖权出现买气,显示市场预期美元会走贬,"Interactive Brokers集团选择权分析师Andrew Wilkinson表示."投资人心中认为,美元至少还会出现一些跌势."

这可能带动加拿大及澳洲出口增加,两国分别为全球第二大及第四大小麦出口国.

"明显的,谷物出口国应该会因价格上涨而受惠,"BMO Capital Markets全球货币及公共政策分析师Andrew B. Busch称."但这必须和经济既有情势综合评估."

小麦以美元定价,当生产商将营收转换为本国货币时,本国货币便因需求增加而上扬.押注生产国货币走升的投机客,也会推升货币需求及汇价.

就连美元虽然面临美国就业报告欠佳等利空因素,但因美国是全球最大的小麦出口国,或许美元也会因而出现更多买盘.

"全球最大的小麦出口国--美国,将是在印度等东方市场的主要受惠者,印度是全球最大谷物进口国,严重倚赖俄罗斯,印度已经在市场上搜购美国小麦,"DailyFX Research Team分析师Jonathan Granby及Alex Rodriguez称.

对美元的直接助益,就是所有买主都必须将本币兑换为美元,才能进行小麦采购,因而产生美元需求.

在迹象显示全球经济体开始脱离衰退後,市场愈发认为美元继去年大涨後会走贬.

阿根廷为全球第七大小麦出口国,即使波动区间受到央行严密控制,阿根廷披索也可能出现买盘.

但仍有许多其他因素可能影响汇率及小麦供给.

美国及加拿大周五公布的就业数据皆欠佳,显示全球经济复苏最多只能算是缓慢且有气无力.

"会让加拿大受惠,但如果能够创造就业,受惠程度就更大了,"Busch称.

加拿大中部豪雨及水患将造成收成量较低,可能再度推升小麦价格,不过现在还无法确定价格上涨是否能完全弥补实货销售减少部分.

小麦生产国货币也不太可能只会一路上升.

根据商品期货交易委员会资料,虽然在7月30日止当周投机客提高加元及澳元净多头部位,但风险逆转指标并不是非常偏多.

美元/加元风险逆转指标显示,更多投资人预期美元兑加元将走升,但整体看多程度低于两个月前.

一个月期美元/加元风险逆转指标最新报0.90%,远低于6月初触及的2.93%,但仍显示市场青睐美元买权及加元卖权.

一个月期澳元/美元风险逆转指标最新报-3.475%.虽不及5月底触及的-6.4%,但仍显示市场青睐美元买权及澳元卖权,表明投资人较看空澳元.

"随着央行调升利率、油价近期上扬、以及并未大幅升逾平价,加元比其他货币更有理由走高,"Direct Access Partners主管William Reekstin称.

当然,若小麦价格居高不下,汇市投资人将收获最大,且风险以短线居多.而农户的情况则刚好相反.

小麦农户今年确实有机会赚取较高的美元计价总收入,但由于本币因兑换需求而升值,就必须以更多美元才能兑换本币,农户的本币收入便会因而缩水.

--编译 蔡美珍;审校 白云

日本、德国及法国第二季国内生产总值均呈现正成长.即使是两年前首先爆发信贷危机的美国,似亦步上复苏之途.

**全球股市大涨**

这项消息促使全球股市大涨,美元则涌现卖压.2009年迄今,标准普尔500指数上涨13.6%,而洲际交易所美元指数继上年劲扬近6%後,今年则跌3.8%.

在去年全球金融危机恶化之际,投资人敲进美元,并出脱欧元及英镑等货币.但在德国及法国发布令人振奋的GDP数据後,近日来欧元前景更加乐观.

"欧洲经济复苏的速度要比我们预期来得更快,"Westpac资深汇率策略师Richard Franulovich表示."我认为欧元有续涨的题材,兑美元可能触及1.45-1.46美元."

本文由金沙澳门官网网址发布于新闻中心,转载请注明出处:金沙澳门官网网址避险魅力减 选择权市场看空美

相关阅读